随着2012的尾声（shēng）临（lín）近，国内垂直电商开（kāi）始步（bù）入出售潮。

　　近日来，国内男装（zhuāng）电商品牌玛萨玛索、初（chū）刻，国内茶叶（yè）垂直电商买买（mǎi）茶等，纷纷（fēn）传来欲寻求（qiú）出售的消（xiāo）息。

　　对此，初刻CEO许晓（xiǎo）辉毫不避讳，他表示，单纯的财务融资已不足以支（zhī）撑明年的电商突（tū）围，寻求战（zhàn）略（luè）投资或被全资收购才（cái）为解（jiě）药。

　　事实上（shàng），国内（nèi）垂直电商（shāng）的寒冬早在今年年（nián）中就已来临。一些体量较大的垂直电商（shāng），如百丽旗下电商优购、腾讯投（tóu）资的（de）鞋类电商好乐买（mǎi）等，均调整战略，在下半（bàn）年采取（qǔ）较（jiào）为保（bǎo）守的（de）市场主张（zhāng），将人员效率和货品效率放在（zài）考核的重要位（wèi）置。

　　垂直（zhí）电商品牌怎么了？还（hái）能（néng）否（fǒu）挺过2013年（nián）？

　　缘何沦落出售？

　　垂直（zhí）品牌电商的突然集体“死亡”或（huò）许来自三（sān）个（gè）方面（miàn）。

　　腾讯电商分析师李成（chéng）东认为，一是外部经济的急转直下，影响（xiǎng）了垂直电商的融资环境（jìng）；二是，垂直电商（shāng）扭转太（tài）慢，部分创业（yè）者（zhě）仍存侥幸心理，在市场策略发生急剧改变时（shí），自身供应链的（de）节奏被破坏了；三是（shì），京东、苏宁、天猫等几大电商渠道平台（tái）的用户竞争，增加了（le）垂（chuí）直电商（shāng）独（dú）立采购流量的成本（běn），只能依附其他（tā）大平台而活。好（hǎo）乐买、麦考林10月的流量（liàng）分别下（xià）滑（huá）40.7%和35.4%。

　　一名电商（shāng）投资者对《第一（yī）财经日报》表示，并不是（shì）资本对（duì）垂直品牌电商不再（zài）看好，而是在（zài）经济下行时，资本对垂直品牌电商变得（dé）更为挑剔了。一些（xiē）资（zī）金流转较好的电（diàn）商项目，由于去年私（sī）募（mù）估（gū）值相比目前偏高，投资（zī）者也不敢（gǎn）冒无人接盘、“流血”融资的风险，再继续（xù）跟（gēn）投了。

　　或是出于这种理解（jiě），有（yǒu）内部人士告诉记者，腾讯已表示（shì）不再（zài）对好乐买进行跟投，这（zhè）也（yě）使得曾（céng）经排（pái）名国内（nèi）第（dì）一的鞋类电商（shāng）陷入（rù）融资尴尬。而好（hǎo）乐（lè）买的竞争（zhēng）者乐（lè）淘，也在老虎（hǔ）基金不（bú）愿继续跟投（tóu）的情况下进行人员缩编，目前员工总数已从去年的400人（rén）减至40余人（rén），公司（sī）战略已转向“淘品（pǐn）牌”方向。

　　优购网副总徐雷对记者表（biǎo）示，融资难也使得（dé）垂直（zhí）电商（shāng）陷（xiàn）入恶（è）性循环：当资（zī）本一有问（wèn）题，第（dì）一步先停广告，造成订单量锐（ruì）减，新用户获取不到（dào），而中小电商的（de）老用（yòng）户又无（wú）法支撑规（guī）模；第二步裁员，这也（yě）意味着帮助消化订单的员（yuán）工在（zài）锐减，导致服务无法跟上（shàng），老用户也在流失。

　　出路何在？

　　垂（chuí）直电（diàn）商该如何破（pò）局（jú）？徐雷认为，在融资（zī）不（bú）畅时（shí），垂直电商应（yīng）先考虑只（zhī）服（fú）务核心用户，让（ràng）订（dìng）单量先（xiān）减下来，培养老用（yòng）户购买黏（nián）性，以保证一定（dìng）的现金流；在此情（qíng）况下，再去（qù）考虑压（yā）缩成本，而不（bú）应等到钱完全不够时（shí）才急于控制成（chéng）本。

　　此外，他（tā）建议，目前（qián），垂直电商不（bú）必追求主站销量，而把“走量（liàng）”任务（wù）放在京东、天猫这样的大平（píng）台，B2C主（zhǔ）站则用来提高客单价。

　　不（bú）过，这种解（jiě）法并不能（néng）维持常态（tài）。许（xǔ）晓辉（huī）表示，垂直电（diàn）商如果要寻求（qiú）长远发（fā）展，需要找到战略投资（zī）者的帮（bāng）助，在资金之外（wài）的供应链或流（liú）量上得到帮助。

　　腾讯（xùn）投资并购（gòu）副总（zǒng）裁彭志坚（jiān）对记者表（biǎo）示，由于经济环境不好，一些市场（chǎng）上投资项（xiàng）目的价格已（yǐ）经（jīng）压得很低，这给拥有资金和资源优势，不急（jí）于寻求投资回报的战略投资者带来了机会（huì）。不过，腾讯对电商项目依（yī）然谨慎（shèn）。

　　但（dàn）这给苏宁、京（jīng）东等电商平台提供了机会。由于急于寻求渠道转型（xíng），苏宁已发债80亿元（yuán）主要用于对电商的投资（zī）。今年9月，苏宁已（yǐ）以6600万美元收购红孩（hái）子。

　　京东CMO蓝烨对媒（méi）体（tǐ）表示，垂直品牌（pái）电商只有三条出路。一是借（jiè）助大平台入口和流量，成为众多（duō）商品中的一个品牌；二（èr）是，将（jiāng）大平台（tái）的某个垂直频道（dào）承包；三是，出售（shòu）给战略投资者。

　　许晓辉表示，即使初刻（kè）选择出（chū）售，也仍然会保留初刻的品牌，如果放弃品牌化之路，垂直（zhí）电商就又缺少溢价，日子将更为难过。